近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入(rù)调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确(què)保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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