OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的(de)影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此(cǐ)前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后(hòu)跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及(jí)OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租赁协议(yì)的通知。同时(shí)，在公(gōng)告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将(jiāng)继(jì)续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的(de)原始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人也(yě)表示，近(jìn)期(qī)已同(tóng)步启动了应急预(yù)案，排(pái)摸(mō)储备(bèi)租(zū)户(hù)，积极应对(duì)哲库提(tí)前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)，投资(zī)者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技的(de)事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开(kāi)，此(cǐ)后(hòu)二级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价(jià)格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影(yǐng)响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在(zài)全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只(zhǐ)均有不同程度下跌(diē)，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅(fú)1.38％。今(jīn)年以来平(píng)均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此导致(zhì)二级市场价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风(fēng)险规(guī)避的原因，最(zuì)近几(jǐ)个交易日(rì)场内(nèi)资金有所(suǒ)流出(chū)，但是(shì)，不动产公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价格(gé)涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多(duō)重因素(sù)影响，不好判断价格是(shì)不是已经(jīng)完全聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗(quán)触(chù)底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业(yè)内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产品年(nián)内二级市场跌(diē)幅(fú)较大，其实有些(xiē)隐含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经济复(fù)苏的步伐，产业(yè)园(yuán)区、物流类等REITs产品具备一定的(de)投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如(rú)星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张(zhāng)江(jiāng)园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度(dù)对经(jīng)营(yíng)现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么(me)深，加(jiā)上前期本(běn)身园区类(lèi)资产就(jiù)回(huí)调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终还(hái)是落到租金收入(rù)受不受影响，影响多(duō)大(dà)，估计园区会(huì)最终解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧急回(huí)应称，哲库科(kē)技是其扩(kuò)募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因(yīn)其一(yī)季(jì)报中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度(dù)二级(jí)市场价格出现回(huí)落(luò)。在随后召开(kāi)的业(yè)绩说明会中管理人就相关事项进(jìn)行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心得(dé)到了一定提振(zhèn)，二级市场价格(gé)表(biǎo)现也趋(qū)于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的(de)线(xiàn)上和线下的扩募说明会上，运营(yíng)团队表示了(le)对张江光大园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率(lǜ)将(jiāng)得到回升。没想到仅过了不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始(shǐ)权(quán)益(yì)人相关负责人坦言(yán)，事发(fā)突然确实(shí)始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技(jì)消(xiāo)息的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视(shì)，据悉新区国资委(wěi)也高(gāo)度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了芯片测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信息(xī)技(jì)术等(děng)产业客户(hù)，租(zū)赁意(yì)向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租(zū)户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署(shǔ)租赁(lìn)意向书来尽快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了(le)三个月履约保证金给了我们一些空(kōng)间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备租户(hù)，之(zhī)前的空置率为何(hé)未(wèi)能(néng)得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调(diào)租和换租(zū)都(dōu)属(shǔ)于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目(mù)的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市(shì)场情况已有所好转。在看(kàn)到出租(zū)率下滑情况没有得到(dào)及时修复后，张江这边也作了一定(dìng)的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江(jiāng)光大园项目(mù)在给租户(hù)的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有(yǒu)一(yī)些(xiē)差异化(huà)，张润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层，楼(lóu)的成新度高一(yī)些，单价(jià)也贵一些，张江光大(dà)园单层以一千平的(de)面积为主，还有一(yī)些独栋形态的(de)物业。租(zū)户自身也会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身需(xū)求和(hé)预算挑选区(qū)域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人都变成了一(yī)家，后续我们(men)在(zài)资(zī)源聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗共享和联(lián)合营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效应(yīng)，相信可(kě)以做(zuò)得(dé)更好。”上述负(fù)责(zé)人补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示，张江集团和张(zhāng)江高科(kē)目前(qián)在(zài)管(guǎn)资产约五百万方，还有一些其他在开发的(de)储(chǔ)备项目，这(zhè)些(xiē)都将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现打(dǎ)造张(zhāng)江园(yuán)区产(chǎn)业空间资产(chǎn)上市平台目(mù)标的坚实后(hòu)盾和储(chǔ)备资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资(zī)本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们实现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能(néng)面临了(le)一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这三(sān)十年(nián)建(jiàn)设发展过(guò)程中所经历(lì)的相比，只能算是一个(gè)非常(cháng)小的(de)插曲。我们有信心排除万难，尽(jǐn)一(yī)切可(kě)能(néng)化解当(dāng)前突发事件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预(yù)期和市(shì)场的(de)信心(xīn)。”

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