5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在(zài)期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付(fù)现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（下称(ch都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗ēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经(jīng)系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华(h都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗uá)财经首次(cì)报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联(lián)交易。本次(cì)交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技(jì)术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线(xiàn)解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是(shì)联(lián)营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华(huá)财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披露(lù)具体的交易细(xì)节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方(fāng)就本次交(jiāo)易(yì)签署了(le)《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易(yì)中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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