看看(kàn)周(zhōu)末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年1乔丹有多高1月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续(xù)加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格乔丹有多高>

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方乔丹有多高面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期(qī)。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会(huì)有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域(yù)的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。