近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对(duì)建设银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(g电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahù)树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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