全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓(公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代cāng)，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了(le)，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新观察。

　公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方国(guó)家，货币(bì)政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声(shēng)明加(jiā)息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发(fā)了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采(cǎi)取了最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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