投资者(zhě)除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的(de)突破口。能(néng)够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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