金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会(huì)、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向互换通下(xià)的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行(xíng)（以下简称人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以(yǐ)下简称香(xiāng)港(gǎng)证(zhèng)监会）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）发布联合公(gōng)告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外(wài)汇交易中(zhōng)心）、银(yín)行间市场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利(lì)率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参(cān)与内(nèi)地银(分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导yín)行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公(gōng)告(gào)发布以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关交易(yì)及结(jié)算安(ān)排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为(wèi)利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易(yì)及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二(èr)）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清(qīng)算所利(lì)率互换(huàn)集中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的(de)清算客(kè)户(hù)。

　　2.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境外投资者(zhě)为符(fú)合人民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需同时申请(qǐng)成为场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心(xīn)与人(rén)民(mín)银行认(rèn)可的(de)境(jìng)外电(diàn)子交易(yì)平台(tái)互联提供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清算所和场外结算(suàn)公司建立中央对手方清算机构互联互通，共同(tóng)向(xiàng)境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧(yà)差后的名义(yì)本金(jīn)净(分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上(shàng)海清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对双(shuāng)方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民(mín)银行、香(xiāng)港证监会和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合(hé)作原则(zé)和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管合(hé)作安排和联(lián)络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维护投资者(zhě)合法(fǎ)权(quán)益(yì)。投资(zī)者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规(guī)、业务规则(zé)和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准备工作，确保“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺(shùn)利(lì)启动(dòng)。有(yǒu)兴(xīng)趣参(cān)与“北(běi)向互换通(tōng)”的投资者可联系(xì)外汇交易中(zhōng)心、上海清(qīng)算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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