近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会(huì)已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监(jiān)管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据(jù)《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)srds是什么意思，srds是什么意思啊案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事(shì)务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xisrds是什么意思，srds是什么意思啊àn)业(yè)务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价(jià)格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市(shì)交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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