财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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