近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调(diào)查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么>

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易(yì)，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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