金融界4月27日消息  顶着“港股白酒第一股”光环(huán)的珍酒李渡正式登陆(lù)港交所(suǒ)，尴尬的是开(kāi)盘(pán)直接暴(bào)跌(diē)16.82%，全天颓势尽(jǐn)显，最终(zhōng)收盘(pán)下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一(yī)天(tiān)市值(zhí)就缩水超过60亿港元(yuán)，惨(cǎn)遭开门黑(hēi)。

　　私募巨头KKR浮亏(kuī)超过22亿港元

　　自(zì)2016年(nián)金徽酒挂牌上(shàng)交所(suǒ)后(hòu)，至今(jīn)没有酒(jiǔ)企(qǐ)成功上市(shì)，珍酒李渡(dù)是近(jìn)7年时(shí)间第一(yī)只实现(xiàn)资本上市(shì)的白酒股，目前(qián)西凤酒(jiǔ)、郎(láng)酒(jiǔ)、国(guó)台(tái)等均止步(bù)于A股IPO。

　　珍酒李渡此次在港交所IPO，发售价为每股(gǔ)10.82港(gǎng)元，筹资资金约50亿港元，公开发(fā)售(shòu)获超购1.94倍，一手中签率100%。值得注(zhù)意的是，不知道是出于(yú)何(hé)种考虑，此次珍(zhēn)酒李渡并(bìng)没(méi)有引入基(jī)石投资者。

　　此次IPO之前，珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡共计引入(rù)两轮投(tóu)资者(zhě)，分别是有着“华尔(ěr)街(jiē)之狼”之称(chēng)的私(sī)募(mù)股(gǔ)权巨头KKR和(hé)大中华(huá)网讯(xùn)。KKR在2021年(nián)11月(yuè)和2022年5月分别投资3亿美元、5亿美元，两次成(chéng)本(běn)分(fēn)别为1.76美元和1.78美元，即(jí)13.82港元和13.97港元。相较于(yú)珍酒李渡(dù)今日收盘(pán)价8.88港(gǎng)元，这意味着(zhe)私募(mù)巨头KKR目前(qián)浮(fú)亏超过22亿港(gǎng)元。

　　三年时间狂砸15.77亿元广告费

　　公开资料显示(shì)，珍酒李渡是一家致力提供以酱香(xiāng)型为主的次(cì)高(gāo)端白(bái)酒产(chǎn)品的中国白酒公(gōng)司(sī)。珍酒李渡集团旗下(xià)包括珍酒、李渡、湘窖及开(kāi)口笑四大白(bái)酒(jiǔ)品牌，覆盖酱香型(xíng)、浓香型、兼香型三大白(bái)酒品类。

　　招股书显示(shì)，按2021年收入计算，珍酒李渡是中(zhōng)国第四(sì)大(dà)民营白酒(jiǔ)公司，以及(jí)中国白(bái)酒行业中提供(gōng)三种(zhǒng)香型白酒的第三大公司。2020年到(dào)2022年(nián)，珍酒李渡(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润为5.2亿(yì)元、10.32亿元、10.3亿元(yuán)，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从(cóng)净利润表现来看，珍(zhēn)酒李渡的增(zēng)速在下降。

　　此外，珍(zhēn)酒李(lǐ)渡2吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢020年到2022年(nián)的毛利率分别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白(bái)酒公司相比也处于(yú)下(xià)风，“股王”贵州茅(máo)台2022年的毛利(lì)率(lǜ)超(chāo)过90%，而腰部的今世缘、口(kǒu)子窖(jiào)等企业毛利率也超(chāo)过(guò)了70%。

　　导致毛(máo)利率的直接原因(yīn)之一(yī)就是珍酒(jiǔ)李渡的(de)“豪横(héng)”的广告支(zhī)出。财报显示，2020年、2021年及(jí)2022年，珍酒李渡销售及(jí)经销开支分别(bié)为4.03亿元、10.21亿元及13.42亿元，于(yú)同(tóng)期分(fēn)别(bié)占公司总(zǒng)收(shōu)入的16.8%、20.0%及22.9%。同(tóng)期，广告(gào)开支分别为2.42亿、6.69亿以及(jí)6.66亿(yì)，三年时间，广告费就(jiù)砸了15.77亿元(yuán)。

　　与此同时，珍酒李渡的存货正在逐步增加。报告期(qī)内，公(gōng)司(sī)存货分别(bié)为17.37亿元、36.49亿(yì)元(yuán)和51.39亿元，呈逐(zhú)年增长趋势，存货(huò)周(zhōu)转天数分别为517天、414.4天(tiān)和612.8天。招(zhāo)股书解释称大部(bù)分存货为基酒(jiǔ)，但仍然有不(bù)少针(zhēn)对其产销失衡的质(zhì)疑。

　　吴向东曾操(cāo)盘(pán)金六福 身价(jià)230亿元

　　低于行业的毛利率和“豪(háo)横”的(de)广告支(zhī)出(chū)，这与珍酒李渡创始人吴向(xiàng)东的操盘(pán)手法密切相关。

　　声名(míng)在外(wài)的“白酒(jiǔ)教父”——吴向(xiàng)东是一名白酒行业的老兵。1969年，吴向(xiàng)东(dōng)出生(shēng)在湖(hú)南醴陵的一个普通农村家庭，1992年(nián)，在(zài)湖南省(shěng)外贸学校毕业(yè)的吴向东，进入其姐夫傅军旗下新华联(lián)集(jí)团工作。此后四(sì)年，他升至新华联集(jí)团董事、董事局(jú)副(fù)主席。也是在(zài)此(cǐ)，吴向东正式开启了他(tā)的白(bái)酒事业。

　　在傅军的帮助下(xià)，吴向东在(zài)1996年(nián)拿下五粮液(yè)旗下(xià)川酒王(wáng)的(de)代理权(quán)，仅(jǐn)一年就将川(chuān)酒王销量做(zuò)到湖南第一。川酒王热销(xiāo)之后，大量仿冒(mào)产品涌(yǒng)现。同时，白酒市场竞(jìng)争白热化(huà)，下游经销商(shāng)的(de)日子越来越难，吴向(xiàng)东(dōng)想自创(chuàng)白酒品牌。

　　1998年，吴(wú)向东与五粮液签订了OEM代(dài)工协议，这是他在白酒业首创了(le)一(yī)种新模(mó)式(shì)OEM，即贴牌代工模式，随(suí)后，金六福(fú)在这一年诞生了。

　　2001年，中国男足冲(chōng)进(jìn)世界杯，媒体将时(shí)任男足主教练的米卢誉为神奇教练和好(hǎo)运(yùn)福星。深(shēn)谙(ān)营销(xiāo)的(de)吴向(xiàng)东找(zhǎo)来米卢担任(rèn)金六福形(xíng)象代言人。米卢(lú)穿着唐装，面带(dài)微笑地说(shuō)“中国人的福酒，金六福。”很长一段时间(jiān)，金六福的广告投放(fàng)量都是全(quán)国第一。

　　在(zài)吴(wú)向(xiàng)东的广告轰炸下，金六福(fú)迅速成为国民白酒，高峰期一天能发出(chū)57个车皮。

　　2021年，在吴向东(dōng)的操盘下，贵(guì)州酱(jiàng)酒品牌(pái)珍酒、江西(xī)李渡，以(yǐ)及湖南知名白酒品牌湘窖和开口笑正式合并(bìng)——珍酒李(lǐ)渡诞(dàn)生。

　　目前，吴向东实际(jì)控制的金(jīn)东集(jí)团旗下(xià)共有华致酒行、华(huá)泽酒业集团（下辖金六福(fú)、珍(zhēn)酒等12个酒(jiǔ)企）、金东投资(zī)三(sān)个(gè)产业板(bǎn)块(kuài)。涉足(zú)金融、文化旅游、新能源、互(hù)联(lián)网(wǎng)、酒(jiǔ)业(yè)等多个产业。

　　靠卖白(bái)酒，吴向东也(yě)一举(jǔ)成为湖南省株洲(zhōu)市(shì)首富。2023年3月，胡润(rùn)研究院发(fā)布《2023胡润全球富豪(háo)榜》，吴向东以230亿元人民币财富位(wèi)列(liè)榜单第955位。

　　白酒还是会更(gèng)好(hǎo)生意吗？

　　在前不久吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢的第108届全国糖酒商品交易会上，阵阵寒意从会上(shàng)传(chuán)来。

　　4月9日，在糖酒(jiǔ)会的相关(guān)论坛上，在酒(jiǔ)水(shuǐ)行业颇(pǒ)为(wèi)知(zhī)名(míng)的盛初(chū)咨(zī)询董(dǒng)事长王(wáng)朝(cháo)成放(fàng)出(chū)“重磅观点”：酒业整体(tǐ)将长期进入销量负增(zēng)长、收入低增(zēng)长或0增长、利(lì)润低增长(zhǎng)的内(nèi)卷时代，并且很可能刚刚(gāng)开始。

　　第一，2023年(nián)是(shì)行业的(de)分水岭，从(cóng)场景-量价(jià)-集中(zhōng)度看(kàn)趋势(shì)，真正的高端(duān)消费在疫情场景中并没有(yǒu)太(tài)受影(yǐng)响，次高(gāo)端库存仍未消化，区域酒(jiǔ)借助消费恢复较快。高端的(de)恢复(fù)没有看到(dào)更强的动(dòng)力，仍然在低位徘徊，一二(èr)季(jì)度上市公司(sī)业绩(jì)会出现(xiàn)增速放(fàng)缓和进一步分化(huà)。

　　第二，从白酒(jiǔ)供需-库(kù)存周期看(kàn)趋势，现(xiàn)在(zài)存在三个矛(máo)盾：一是产区和供需的矛盾，大产(chǎn)区都在扩产能，但销量(liàng)在下降；二是(shì)名酒企业都(dōu)在向(xiàng)下扩展(zhǎn)产品线，和地方酒(jiǔ)厂(chǎng)会产生矛盾；三是名(míng)酒(jiǔ)企业渠道重心下移，和地方酒企(qǐ)的渠道(dào)有矛盾(dùn)。

　　其具体表(biǎo)现是(shì)：2022年白酒行(xíng)业销量为671万(wàn)吨，而2016年是1305万(wàn)吨，行业(yè)600万吨消失的主要(yào)是100块(kuài)钱以下的(de)价位带(dài)，其原因在(zài)于(yú)城(chéng)市化，大部分(fēn)劳动人口从农村转移到(dào)城市后，消费(fèi)习惯变了(le)，导致未来(lái)升(shēng)级空间基数变小；超高端从5万吨上(shàng)涨到10万吨，次高端（售(shòu)价在(zài)300-800元）的量至少涨了两倍。

　　他给出了一组(zǔ)各(gè)价格带白酒节前和节后的(de)终端进货量数据。其中：2000元以(yǐ)上相关产品下降(jiàng)19%，节后上涨12%；800~2000元相关产(chǎn)品下降15%，节后下降7%；500~800元高(gāo)线次高端相关产品(pǐn)节前下降41%，节(jié)后(hòu)下降20%；300~600元次(cì)高(gāo)端价格节前下降(jiàng)23%，节后上涨(zhǎng)9%；100~300元中高端节前下(xià)降4%，节后上涨(zhǎng)12%；100以(yǐ)下中低(dī)端节前(qián)增(zēng)长7%，节后增长69%。

　　“港股(gǔ)白(bái)酒第一(yī)股”珍酒李(lǐ)渡未(wèi)来(lái)走向何方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢