公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路(lù)径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资(zī)者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回报(bào)作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标(biāo)，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中(zha5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大ōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入(rù)前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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