为(wèi)了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(m广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良ěi)星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名(míng)册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用于(yú)非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中(zhōng)一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节(jié)实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过(guò)二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七条第(dì)一(yī)项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)二百零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持(chí)所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影(yǐng)响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错(cuò)，不应受到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财产，可(kě)以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理(lǐ)由(yóu)不(bù)具(jù)有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第(dì)六(liù)十三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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