美国历史(shǐ)上首次债务违约风(fēng)险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约发出警告，如果国会无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最(zuì)早将于(yú)6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解决债(zhài)务上限问题(tí)，美国可(kě)能最早于(yú)6月1日出现债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。耶伦敦促国会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题(tí)。

　　当(dāng)天，耶伦致(zhì)信民主、共(gòng)和两党的(de)国会参众两(liǎng)院领导人(rén)，告(gào)知联邦政(zhèng)府举(jǔ)债额(é)度比预(yù)期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早采(cǎi)取行动，维护美国“信用”和各方(fāng)对美国的(de)“信心”。

　　她再(zài)次(cì)提醒(xǐng)国会(huì)议员(yuán)处理(lǐ)债(zhài)务上限的重要(yào)性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到，等到最后一(yī)刻(kè)才(cái)暂停或提(tí)高债务(wù)上限可能会(huì)对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期借贷(dài)成本(běn)，并对美国(guó)的信用(yòng)评级(jí)产(chǎn)生负面影响(xiǎng)，”耶伦(lún)在(zài)信中说。

　　耶伦在(zài)信中(zhōng)表(biǎo)示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个月之(zhī)后(hòu)财政部就可能耗尽现金，其中重要的一(yī)个原因是最近税收收(shōu)入放(fàng)缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行(xíng)州(zhōu)和(hé)地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突破债务(wù)上(shàng)限。

　　此前(qián)，国(guó)会(huì)预算办公室(shì)预测，非(fēi)常措施(shī)可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室(shì)发布(bù)的最新报告显示(shì)，美(měi)国在(zài)6月初耗(hào)尽资(zī)金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该(gāi)机(jī)构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的(de)税收收入(rù)低(dī)于国会预算(suàn)办(bàn)公(gōng)室2月(yuè)份(fèn)的预期，我(wǒ)们现在(zài)估(gū)计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会(huì)预(yù)算办公室预测(cè)，非常措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国(guó)国(guó)会(huì)的四位领(lǐng)导(dǎo)人于(yú)5月9日在(zài)白宫就(jiù)债务上限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经(jīng)济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)日前(qián)曾警告称(chēng)，如果美(měi)国(guó)国会未能(néng)提(tí)高政府的债务上限，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在(zài)未来几年推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动(dòng)中发(fā)表讲话(huà)说，美国债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导致失(shī)业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上升，同(tóng)时使美(měi)国家庭在抵押(yā)贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美元的借款人次是指什么，人次是单位吗上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会的“基本责任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违约将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未(wèi)来的投资(zī)成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美国企业将面(miàn)临不断恶化的(de)信(xìn)贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可能无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭(tíng)和(hé)老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引(yǐn)发(fā)全球对(duì)于美债违约可(kě)能引发金(jīn)融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)是美国国会(huì)为联邦政府设定的(de)为履行已产生的(de)支付义务而(ér)举债的最高(gāo)额度，触及这条“红(hóng)线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解(jiě)决债务(wù)上(shàng)限问题。

　　据(jù)美国《国会山(shān)报》报道，美国参议院多数党(dǎng)领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫称该法案是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的办公(gōng)桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国(guó)债务上限(xiàn)的法案谈判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提升市(shì)场担(dān)忧(yōu)。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周(zhōu)以来，美国(guó)利率反弹(dàn)，美债(zhài)收益(yì)率曲线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的(de)担(dān)忧再度抬头。市场定价(jià)美联(lián)储下周最后一次加(jiā)息，这(zhè)与我行(xíng)的(de)美国经(jīng)济(jì)团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到(dào)银(yín)行(xíng)体系的漏(lòu)洞，加息面临(lín)着更大的障(zhàng)碍。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二(èr)周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上限(xiàn)问题(tí)最早(zǎo)将在下个月(yuè)显现(xiàn)出(chū)来(lái)。该行认为，美国国债(zhài)出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根(gēn)大(dà)通在报(bào)告中(zhōng)表示，预(yù)计(jì)有关美国(guó)债务(wù)上限和(hé)联(lián)邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行的美国利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政(zhèng)部可(kě)能在8月中旬(xún)之前耗尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内(nèi)提高美国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的(de)僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民(mín)主党领导(dǎo)人提(tí)出最(zuì)新财政提案后，解(jiě)决美国债务(wù)上限僵局(jú)的方(fāng)法(fǎ)仍(réng)未明晰(xī)。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的(de)债务上(shàng)限最(zuì)后人次是指什么，人次是单位吗期限的时(shí)间可能会早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初步(bù)统计数据透露(lù)的(de)信(xìn)息有(yǒu)限，但是(shì)4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表(biǎo)明，在6月上(shàng)半月达到美国债务上限的(de)可能性(xìng)大(dà)幅增加(jiā)了。人次是指什么，人次是单位吗p>

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务上限(xiàn)，财政部(bù)可通过特别措施(shī)和TGA余额两(liǎng)大(dà)途径缓(huǎn)解燃(rán)眉(méi)之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再(zài)次(cì)升(shēng)温，这主要(yào)是由(yóu)税收同比减少与国会两(liǎng)党僵持这两个因素(sù)催(cuī)化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度看(kàn)，我们(men)认为美债在(zài)今年(nián)6月违约的风险仍然较(jiào)小。债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币(bì)市(shì)场与债券市场加大波动，但总体而(ér)言预(yù)计其直接影响有(yǒu)限(xiàn)。

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