为了让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获(huò)得好的回报，上市(shì)公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处(chù)罚决定书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价，以便何德(dé)平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达(dá)到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具(jù)备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委(wěi)托黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月理(lǐ)财(cái)关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是(shì)蒋维没有将(jiāng)其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。