全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减持了(le)麦(mài)当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较(jiào)大的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了(le)亿滋国际(jì)22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币(bì)市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期(qī)的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个(gè)基(jī)点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态(tài)度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得陌上人如玉公子世无双意思是什么，陌上人如玉,公子世无双意思出处不收紧政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的(de)时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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