今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zu嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ò)。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营(yíng)业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

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