总市值超6万亿的(de)科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期(qī)资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活(huó)力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也(yě)发(fā)布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科(kē)创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多举措(cuò)确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在(zài)中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技(jì)术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的(de)公(gōng)司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居(jū)国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模(mó)和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物g alt="6万亿市场(chǎng)大消(xiāo)息(xī)！证监会、上(shàng)交(jiāo)所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205707061.png">

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关合约将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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