美(měi)东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在(zài)本(běn)月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的(de)预(yù)期一致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议之后可能没(méi)有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力(lì)对经(jīng)济活动(dòng)的(de)影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些都将支(zhī)持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储(chǔ)宣(xuān)布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的(de)决策(cè)将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加(jiā)息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关(guān)重要(yào)的(de)是(shì)不要传达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明(míng)通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据(jù)的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美(měi)联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美(měi)联储会酸笋可以直接吃吗，酸笋可以直接吃吗有毒吗议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地(dì)区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债(zhài)市场(chǎng)有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局(jú)继(jì)续解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储(chǔ)应随(suí)时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审(shěn)慎(shèn)监管和监(jiān)督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联(lián)邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资(zī)金的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次(cì)要的(de)。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和(hé)党这(zhè)边(biān)要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他(tā)们花了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的(de)过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟(wěi)达在(zài)本财(cái)年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平(píng)台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据(jù)中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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