公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)度末保持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著。但把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁ng>如果将投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积(jī)累性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基(jī)金，一(yī)季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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