美东时间周三，美联(lián)储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那(nà)么在这(zhè)次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的(de)其(qí)他(tā)人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压(yā)力(lì)，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策(cè)的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是(shì)有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定(dìng)继续(xù)调(diào)高利率或(huò)是维(wéi)持利率不变都是有可能的(de)。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期(qī)是基于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因(yīn)为(wèi)存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资(zī)金(jīn)。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的(de)过(guò)程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三(sān)盘(pán)后(hòu)的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟(wěi)达在本(běn)财年第一财(cái)季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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