自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时(shí)间，场内资金在科(kē)创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例达(dá)169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近(jìn)一个月全市场行(xíng)业ETF资金净流(liú)入(rù)榜单前三名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来，场内资(zī)金(jīn)不断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一(yī)直有着(zhe)逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一(yī)个月(yuè)时(shí)间，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金净流入榜(bǎng)首，除(chú)此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金净(jìng)流入也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模(mó)位(wèi)居(jū)股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基(jī)金看来，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机(jī)等科(kē)创板(bǎn)的核心权重行业(yè)持续获得(dé)资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改善(shàn)的预期吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科(kē)创板分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例的核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块(kuài)的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速保(bǎo)持(chí)在较(jiào)高水(shuǐ)平，相比过去明(míng)显改(gǎi)善，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进(jìn)一(yī)步分析指(zhǐ)出(chū)，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力(lì)显现。从未来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科(kē)创50相比其他宽(kuān)基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平来(lái)看(kàn)，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创(chuàng)板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及对未来(lái)产业(yè)的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配，买(mǎi)入并持(chí)有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设(shè)备等(děng)23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施(shī)。受益于国产(chǎn)替(tì)代(dài)加速的(de)预期，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间半(bàn)导体板(bǎn)块回调，资金也在(zài)加(jiā)速抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到(dào)46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导(dǎo)体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存(cún)储芯(xīn)片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周期(qī)相较于其他半导(dǎo)体(tǐ)产业链(liàn)环节，具备较(jiào)强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各(gè)厂商则会通过(guò)降价(jià)进行库存去化。供给(gěi)与需(xū)求(qiú)的错配使得存储行业(yè)具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙(lóng)头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表(biǎo)的(de)人工智能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对于(yú)算力以及(jí)存储的爆发(fā)性需求由产业链(liàn)下(xià)游传导到(dào)上游，促进上游芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的(de)周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块有望在(zài)今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀(zhàng)带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现(xiàn)，以及一(yī)些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子(zi)大概率(lǜ)在二季度及二季度以(yǐ)后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期(qī)触底(dǐ)，科技创新蓄(xù)能才能真正地(dì)释放出来，下(xià)半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断(duàn)，半(bàn)导体产业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端(duān)，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库(kù)存的时期，价(jià)格下行压力(lì)逐(zhú)步(bù)减轻，行业有(yǒu)望迎来(lái)库存加速出清(qīng)，营(yíng)收(shōu)和利润迎(yíng)来拐点。

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