总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也(yě)发布(bù)消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创(chuàng)板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权(quá热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器n)品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的(de)重要举措，对促(cù)进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监(jiān)会的指导(dǎo)下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值(zhí)的公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按(àn热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)照(zhào)记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方(fāng)达、工银瑞信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具(jù)，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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