今年以来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看(kàn)，陆(lù)港通基金(jīn)整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金(jīn)经理(lǐ)表示，预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了(le)企(qǐ)业(yè)盈(yíng)利的拐点(diǎn)且即将迎来收(shōu)入加速(sù)扩(kuò)张，未来(lái)港股(gǔ)市场将在波动中上行，板块方面，看好政策优(yōu)化(huà)下的消(xiāo)费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的(de)制(zhì)造(zào)业等(děng)。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港(gǎng)通基(jī)金（不同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金(jīn)的港股平(píng)均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒生科技(jì)指数为(wèi)代表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹的(de)N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金经理在(zài)一季度加(jiā)大(dà)了对(duì)港(gǎng)股(gǔ)的投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分点不(bù)等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价(jià)值发现A，港股仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季(jì)度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市(shì)值(zhí)统(tǒng)计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的(de)前(qián)十大港(gǎng)股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒股份(fèn)、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖(gài)通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融(róng)、服装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动(dòng)、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按(àn)照(025是哪里的区号，025是哪里的区号查询zhào)增持情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色能源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集(jí)团、中国石(shí)油(yóu)化(huà)工(gōng)股份(fèn)、中(zhōng)国南方航空股(gǔ)份、华(huá)电国际电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电(diàn)力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆(lù)港通基(jī)金在一(yī)季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基金经理史博(bó)在一(yī)季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳回升，3月中国官方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生产活动(dòng)和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢(huī)复速(sù)度加快；海外(wài)无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀(zhàng)数据以及突发的银行(xíng)风险事件(jiàn)已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加息进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银(yín)行业风(fēng)险事件对(duì)市场冲(chōng)击可控(kòng)，国内政策(cè)积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将(jiāng)在波动中上(shàng)行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们将加大对政策优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的(de)配置。

　　中欧(ōu)港股数字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数字经(jīng)济的(de)代表行业为互联网和(hé)先(xiān)进制造(zào)，在(zài)经历了过(guò)去2年的合规整治及业务梳理后，股价均(jūn)处(chù)在(zài)价值投资(zī)区域(yù)，具有(yǒu)良(liáng)好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算(suàn)法的整合能(néng)力，通过推出人工智能(néng)相(xiāng)关模(mó)型(xíng)及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工(gōng)智能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数(shù)字经济板块的(de)前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经理周欣表示(shì)，港股市场方面，港(gǎng)股(gǔ)市场大部分的企业盈利来(lái)源于(yú)中(zhōng)国内地，中国内(nèi)地经济的(de)环比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的(de)环(huán)比增长，从(cóng)而支撑下港(gǎng)股公司下半年(nián)的市场表现。然而，虽(suī)然公司盈利环(huán)比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但是由(yóu)于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会较上半年(nián)有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头公司的估(gū)值(zhí)仍将受到一(yī)定(dìng)程度(dù)的压制，但是(shì)当(dāng)行业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响出现超跌(diē)时，将会(huì)有较好的(de)买(mǎi)入机(025是哪里的区号，025是哪里的区号查询jī)会(huì)出现。生物(wù)医药(yào)行业仍(réng)将处在(zài)行业快速增长的红(hóng)利中(zhōng)，但(dàn)是随(suí)着中报业绩的释放和(hé)四季度集采(cǎi)的预期(qī)，生(shēng)物行业前期(qī)涨幅较多的龙头公司可能会(huì)出现一定的调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成(chéng)长性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金(jīn)经理付倍佳表示，展望未来，我们(men)预计港(gǎng)股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的拐点且(qiě)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询即将迎(yíng)来收(shōu)入加速(sù)扩张，并且(qiě)A股市场也即(jí)将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这是(shì)推(tuī)动两地市场向(xiàng)上的决定性(xìng)因(yīn)素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步(bù)宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价(jià)均在(zài)高(gāo)位的背(bèi)景下，有望(wàng)开(kāi)启(qǐ)盈利与估(gū)值修复(fù)的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球投(tóu)资的主线，因此经营杠杆弹性大(dà)、前期降本增(zēng)效优(yōu)的行业和板块更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司(sī)有长期的前(qián)沿技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险显著大(dà)于(yú)下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在(zài)低位、景气(qì)度有拐点或持(chí)续性超预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的(de)行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机(jī)会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿(yuàn)提升的高股(gǔ)息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 025是哪里的区号，025是哪里的区号查询