金融界(jiè)5月(yuè)24日(rì)消息 最近各种关于地方债和(hé)城(chéng)投债的(de)“小作文(wén)”满天飞，23日一份昆明专(zhuān)家(jiā)城投纪要在网络中刷屏。此外据财信证(zhèng)券统计，今年1-4月(yuè)，城投非标违约事件达73件，为2018年以来的新高。

　　在(zài)传闻发酵的影响(xiǎng)下(xià)，A股连日来走(zǒu)势(shì)疲软，各大指(zhǐ)数苦苦支(zhī)撑。

　　今日上午，昆明(míng)市(shì)国资(zī)委紧急(jí)发布(bù)声明，对流传(chuán)出(chū)的城投纪要(yào)火速辟谣。

　　昆(kūn)明市国资委表示关注到相关不实信息(xī)传播，已(yǐ)采取法律(lǜ)手(shǒu)段。昆明市国资委称“近(jìn)日，我(wǒ)们(men)关注到部分微信群和网络媒体出现了题为“昆(kūn)明银行口专家路演(yǎn)要点”和《昆明城投专家会(huì)议纪要》的不实信息(xī)传播(bō)，给昆明(míng)市国有企业和有关(guā实属和属实区别在哪，实属与属实的区别n)方(fāng)面造成不良影响，为(wèi)此我们已(yǐ)经采(cǎi)取法律(lǜ)手段依法维护自身合(hé)法权(quán)益(yì)。”

　　5月23日(rì)，据21世纪经济报道消息，滇池(chí)投资(zī)相关负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，22滇池SCP003兑付资金(jīn)来自市级(jí)兄弟公司(sī)的(de)拆借，不是来自于社(shè)保(bǎo)资(zī)金和公积金(jīn)。公开信息显示，滇池投资(zī)目前尚有(yǒu)5只债券存续，规模合(hé)计41.2亿，今年内(nèi)还有两只合计15亿规模的债券(quàn)到期。滇池投资相关(guān)负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，对于(yú)年内到期的两只(zhǐ)债券，将通过(guò)新增融资及债券续发(fā)来兑付。

　　5月18日，新世纪评(píng)级公告(gào)称(chēng)，决定维持昆明滇池投资有限责任公(gōng)司（以下简称“昆明滇投(tóu)”）主体信用等(děng)级AA+级，调整评(píng)级展望为负面，维持“17滇投债”债项信用等级AA+级。

　　昆明城投、昆明土投均(jūn)被资金所困(kùn)扰

　　昆明国资委官网资(zī)料显示，其(qí)监管的(de)企业包括(kuò)云(yún)南云内动力集团、昆(kūn)明公交集团、昆明自来水集团、昆明市城建投资开发有限责(zé)任公司（昆明城投）、昆明(míng)市交通(tōng)投资有(yǒu)限责(zé)任(rèn)公司（昆明交投）、昆明(míng)产业开(kāi)发投资有限责任(rèn)公司（昆明产投）、昆明市土地开发投(tóu)资经营(yíng)有限责任(rèn)公(gōng)司（昆明土投）等20多家企业(yè)。

　　目前，昆明城投(tóu)、昆明(míng)土投均被(bèi)资(zī)金所(suǒ)困扰。

　　根(gēn)据上海(hǎi)票据交易所票据(jù)信(xìn)息披露平台公布(bù)的信息，截至2023年4月30日，昆明(míng)土投(tóu)票据承(chéng)兑逾期余额100.00万元，累计逾期发生额950.00万元。根据昆明土投(tóu)公开披露未经审计的2023年度一季度财务报表(biǎo)，截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，昆明(míng)土投资产总额668.98亿元，其中货(huò)币资金4.17亿元；昆(kūn)明(míng)土投负债总额325.03亿元，其中一年内到期的非(fēi)流动负债(zhài)74.66亿元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)中国执行(xíng)信息公开网查询结果，截至2023年4月26日，昆明城投被纳(nà)入(rù)被执行人(rén)案件(jiàn)共3件(jiàn)。公司被列为(wèi)失(shī)信被(bèi)执行人且公(gōng)司董(dǒng)事长兼(jiān)法定代(dài)表人被列入限制消费人员名单。根据最新季报的数据(jù)，截至2023年一季(jì)度末，昆明城(chéng)投总资产732.87亿元，总负债430.20亿元，资产负债率58.70%。

　　另(lìng)一方面昆明(míng)市(shì)财(cái)政(zhèng)收入在2022年出现下滑，2022年昆(kūn)明(míng)市一般公共预算收入(rù)完成505.25亿元，扣除(chú)增(zēng)值税留抵退税因素后(hòu)，同口径下(xià)降13.6%，按自然口(kǒu)径计(jì)算下降26.7%。其中，税收收入(rù)394.14亿(yì)元(yuán)，同口径下降10.7%，按(àn)自然口(kǒu)径计算下降(jiàng)27.2%；非税(shuì)收入111.11亿元，下降24.9%。

　　不过(guò)，这种(zhǒng)情况在今年得到(dào)一定转变(biàn)。

　　随(suí)着经济复苏(sū)和稳增长(zhǎng)政策发力，昆明市一般公共预算收(shōu)入(rù)逐步回稳，尤其(qí)是税收收入呈现(xiàn)逐(zhú)步恢复增(zēng)长(zhǎng)态势。1—4月(yuè)，全市一般(bān)公共预算收入(rù)完成206.8亿元，同比增(zēng)长9.1%。其(qí)中，税收收入完成166.1亿(yì)元，同(tóng)比增长20.3%，税收收入占(zhàn)一般公(gōng)共(gòng)预算收入的(de)80.3%，增值税增长拉动税(shuì)收增长18.2个百分点。

　　贵州曾(céng)因(yīn)“无力(lì)化债”遭(zāo)到关注

　　此前，贵州也因(yīn)债务化(huà)解问题遭到(dào)关注。

　　4月12日，贵(guì)州(zhōu)省政府发(fā)展(zhǎn)研究(jiū)中心(xīn)曾刊(kān)发《化债工作推(tuī)进异常艰难(nán)，靠(kào)自身能力已无化债(zhài)方法(fǎ)》一文，引发(fā)热(rè)议。随(suí)即(jí)此文已被删除。

　　该文表示，近期，省(shěng)政府(fǔ)发展研究中(zhōng)心财税金(jīn)融研究处(chù)先后赴贵阳贵安、遵义、毕节(jié)六盘水等地开展了(le)化解贵州地方(fāng)政府债务情况专题调(diào)研(yán)。调研(yán)发现(xiàn)，债务问题已(yǐ)成(chéng)为摆在各地政(zhèng)府面(miàn)前重(zhòng)大而又需解决的问(wèn)题，但受制(zhì)于财力水平有(yǒu)限，化债工作推进异常艰难，仅依靠自身能(néng)力(lì)已无法得到有(yǒu)效(xiào)解(jiě)决。下一步(bù)，调研组(zǔ)将根据了解到的实际情(qíng)况和(hé)各市(shì)县反(fǎn)映的突出问题，积极向国研中心(xīn)争取(qǔ)智力支持，为化解(jiě)贵州地方政府债务提出差异化、可操作的建(jiàn)议(yì)。

　　根据国盛固收首席分析师杨业伟的(de)数(shù)据，目前贵(guì)州(zhōu)省城投(tóu)平台存量债总额为(wèi)3180亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)省级存量债为604 亿元(yuán)，实属和属实区别在哪，实属与属实的区别主要集中在贵州(zhōu)高速、贵州交通和贵(guì)州(zhōu)水投；市级存(cún)量债为(wèi)1111亿(yì)元，主要(yào)集中在遵义道(dào)桥、贵阳城投和(hé)遵义(yì)交旅(lǚ)投。未来几年，贵州省城(chéng)投债券到期压力在2024年(nián)最大(dà)，2023年、2024年和2025年到期总额分别(bié)为726亿元、1026亿元和(hé)690亿元

　　据贵州发(fā)布官微，4月18日贵州省政(zhèng)府与(yǔ)中国信达(dá)资产签署合作(zuò)协议。作为(wèi)国内不良资产处(chù)置龙头之一(yī)，中国信达将为贵州(zhōu)高质量发展贡献力量。

　　在(zài)四大AMC之一的中国信达出(chū)手之后，贵州(zhōu)又想出了(le)新办法(fǎ)。贵州(zhōu)于5月(yuè)8日(rì)提(tí)出，在黔(qián)东南州落实化债责任和不(bù)新增隐性债务的前(qián)提下，允许融资平台公司对符合条件的存量隐性债(zhài)务，与(yǔ)金融机构(gòu)协(xié)商采取适(shì)当的(de)展(zhǎn)期、债(zhài)务重组等方式维(wéi)持(chí)资金周转(zhuǎn)，为当(dāng)地债务风(fēng)险(xiǎn)化解提供了路径。

　　2023年城投债(zhài)到(dào)期规模为历(lì)史峰(fēng)值

　　数据显示，2023年城(chéng)投债到期规模为历史峰(fēng)值，到期规模合(hé)计为5.7万亿元，同比大幅增长52%，创历史新(xīn)高，到期压(yā)力主要集(jí)中在三四月份。分省份来看，2023年城投债(zhài)到期实属和属实区别在哪，实属与属实的区别回(huí)售规(guī)模最大的省(shěng)份有四(sì)个，均(jūn)在3000亿(yì)元以上。

　　同时(shí)，结合到期(qī)回售规模占(zhàn)存(cún)续(xù)债(zhài)券规模的比重来看，西北和西南分别有一省的占比均(jūn)超过50%，未来一(yī)年内(nèi)压力(lì)较大。今年(nián)1-4月(yuè)，城投非标违约事件达73件，为2018年以来的新高。

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