财联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货(huò)价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司(sī)一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目(mù)光(guāng)。国泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期(qī)高(gāo)基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的(de)逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期需求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加盟(méng)商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回补，同店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不确定(dìng)性、美国经(jīng)济(jì)衰退的不确(què)定性(xìng)等因素(sù)均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释(shì)放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司(sī)有望凭借精准的产品定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠(qú)道扩张策略下(xià)，持续(xù)提(tí)升市场占有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本处(chù)于历史(shǐ)中枢(shū)水(shuǐ)平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研(yán)报中指出，预期(qī)国(guó)内(nèi)金银珠(zhū)宝(bǎo)市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上(shàng)升(shēng)，将在可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)的产可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(chǎn)业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水(shuǐ)平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠(qú)道建设以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句g>，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和(hé)周大生等(děng)，具体情况(kuàng)如下：