财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算(suà狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现n)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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