财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年(文章真实身高，文章个人资料简介nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī文章真实身高，文章个人资料简介)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tó文章真实身高，文章个人资料简介u)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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