金融界4月26日(rì)消息 国内(nèi)期货市场早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压lt="图片(piàn)0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828225.png">

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看(kàn)胆量(liàng) 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值(zhí)合适(shì)做多但是(shì)驱动(dòng)有限的(de)阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽松(sōng)的预期下，存(cún)在累库和订单下滑(huá)导致的现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱(qū)动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三(sān)点可(kě)能(néng)会构成反(fǎn)弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的表(biǎo)现环(huán)比和同比上(shàng)都是(shì)相当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平持平去年8月份(fèn)和2021年旺季(jì)的水平，而这一(yī)点和下游反(fǎn)馈和(hé)实(shí)际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不(bù)匹配(pèi)。同时(shí)，我们观察(chá)到下游原片库存(cún)标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压基(jī)本补至2022年年初(chū)水平；进入(rù)五(wǔ)月(yuè)，我们还是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年下游(yóu)存在(zài)压缩原片库存的(de)可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现(xiàn)回撤，总体还是正套思(sī)路。

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