财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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