市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体系，丰武警能打过特警吗富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将(jiāng)在(zài)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士(shì)表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和武警能打过特警吗(hé)股票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基于(yú)科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股面临的(de)价格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更加(jiā)灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提(tí)供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的增量(liàng)资(zī)金(jīn)，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的(de)创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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