自(zì)4月下(xià)旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间(jiān)，场内(nèi)资金在科(kē)创(chuàng)板投资(zī)上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也(yě)持续吸引场(chǎng)内资金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相(xiāng)关(guān)ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场行业ETF资金(jīn)净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内(nèi)资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这两大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资金(jīn)追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首，除(chú)此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流入(rù)也均(jūn)在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资(zī)金持续流入(rù)科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达(dá)基金看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行(xíng)业(yè)持续获得(dé)资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半导体(tǐ)下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心(xīn)板块业绩变(biàn)化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收(shōu)入预(yù)期增速(sù)保持在较高水平，相比过去(qù)明显改善，与(yǔ)此同时(shí)新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达(dá)基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为成长性宽基，今年(nián)一季度(dù)的(de)利润增速相(xiāng)对较(jiào)高(gāo)，配置(zhì)吸引力显现。从未来的一致预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过(guò)去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多(duō)公司(sī)的估值(zhí)与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有可(kě)以(yǐ)享受行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外(wài)汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制造设备等23个(gè)品类追加(jiā)列入出口管理的(de)管制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益(yì)于(yú)国产替(tì)代加速的预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市场少数逆(nì)势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gē给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么n)踪(zōng)半(bàn)导体或是(shì)芯片指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业(yè)走势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季度至2023年一季度价格持(chí)续(xù)下探之后，当前(qián)阶段或已接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其(qí)他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落(luò)地时，行业进入供(gōng)过于(yú)求周期，各(gè)厂商则(zé)会通(tōng)过降价(jià)进行库存(cún)去化。供给与需求的(de)错配(p给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么èi)使得(dé)存储行业具(jù)有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走(zǒu)势(shì)，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙(lóng)头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于筑底阶段，下半(bàn)年(nián)有望(wàng)迎(yíng)来存储芯(xīn)片行业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代(dài)表的人工智能新兴(xīng)需求爆(bào)发，对(duì)于算(suàn)力(lì)以(yǐ)及存(cún)储(chǔ)的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持(chí)续下(xià)探的(de)周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警(jǐng)惕国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的负面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科(kē)技(jì)的投(tóu)资机(jī)会需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在(zài)二季度及(jí)二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新蓄(xù)能才能真(zhēn)正地释放(fàng)出(chū)来(lái)，下半年硬科(kē)技的(de)投资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇也倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩(suō)产业(yè)链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压(yā)力(lì)逐(zhú)步减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来(lái)库存加(jiā)速(sù)出清，营(yíng)收和利润迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。

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