投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决(jué)方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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