公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一(yī)季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最(zuì)大(dà)的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。该正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？基金报(bào)告期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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