财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎(yín硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗g)来了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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