关注市场热(rè)点消息。

　　美联储布拉德：利率(lǜ)可能需要(yào)进一步提高

　　周五，圣路(lù)易(yì)斯联储行长(zhǎng)布拉德表(biǎo)示，决策(cè)者可能不(bù)得不进一步提高利率(lǜ)以给通(tōng)胀降温，但(dàn)他补充(chōng)称(chēng)，自己(jǐ)将观望(wàng)一定(dìng)时间，看看经济数据表现再决定(dìng)6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的激进(jìn)政策(cè)遏制了通胀的上升，但目前(qián)还不清(qīng)楚通胀是否处于通往2％的道(dào)路上(shàng)。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质性下降”才(cái)能确信没有必要加(jiā)息。

　　布拉德还(hái)表(biǎo)示，他认为美联储(chǔ)仍然可以实现(xiàn)软着陆，在(zài)不触发经济严(yán)重(zhòng)下滑的情况(kuàng)下帮助通胀率回到2％目(mù)标。

　　“经济(jì)可能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，但这不是基线情景。我(wǒ)认为基线情(qíng)境是经(jīng)济增长缓慢(màn)，劳(láo)动力市(shì)场可(kě)能略有疲软，通胀(zhàng)下降。”布拉(lā)德说。

　　布拉(lā)德是(shì)美联储决策(cè)者中鹰派官(guān)员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市(shì)场委(wěi)员会（FOMC）没有投票权(quán)。

　　香港与内地(dì)利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作15日(rì)正式启动

　　中国人民银行5月5日(rì)表示，香港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率互换市(shì)场互联互通合(hé)作（即 “互换通”）的各(gè)项(xiàng)准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，初期先行开通“北向互(hù)换通”，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是(shì)香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资(zī)者经由香港(gǎng)与(yǔ)内地基础设施机构(gòu)之间(jiān)在交(jiāo)易、清算、结算等方面互联互通的(de)机(jī)制安排，参与内地银行间金融(róng)衍生品市场。初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境(jìng)内投资(zī)者(zhě)需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心签署(shǔ)报价商协议，并为上海(hǎi)清算(suàn)所利率互(hù)换集中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的(de)境外(wài)投资(zī)者为符合人民(mín)银(yín)行(xíng)要求并完成内地银行间债券市场准入备案(àn)的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换通”交(jiāo)易权限的(de)境(jìng)外(wài)投资者需同时申请成为(wèi)场外结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的(de)清算客户。

　　初期全市场每日(rì)交易净(jìng)限(xiàn)额为200亿元人(rén)民币，清算限(xiàn)额(é)为40亿元人(rén)民币，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙，上交所(suǒ)道歉

　　昨日，转(zhuǎn)债市场出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转(zhuǎn)债，昨日(rì)早盘却(què)仍(réng)能(néng)正常交(jiāo)易(yì)，盘(pán)中一(yī)度上涨近15％。上交(jiāo)所发现后，于当日上(shàng)午10时10分(fēn)实(shí)施停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘(róng)泰转债停牌及相关交(jiāo)易处理情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘(róng)泰工业(yè)股份有限公司（以下简(jiǎn)称公司）在上交(jiāo)所网站(zhàn)发(fā)布关于实施“嵘泰转债”赎回(huí)暨摘牌的公(gōng)告称，嵘泰转债最(zuì)后一个交易日为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布(bù)4次(cì)提示性(xìng)公告。2023年(nián)5月5日(rì)早(zǎo)盘，因技(jì)术原因，该可转债仍挂(guà)牌交(jiāo)易。上交所发(fā)现后，于(yú)当(dāng)日(rì)上午10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶(jiē)段共成(chéng)交(jiāo)8.35万手，累计(jì)成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依(yī)据《上(shàng)海证券(quàn)交易所债券交易规则》第一百三(sān)十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相关匹(pǐ)配成交取(qǔ)消，交易无效，不进行清算交(jiāo)收。嵘泰转(zhuǎn)债的转(zhuǎn)股和赎回(huí)不受(shòu)影响，正常进行。

　　对于该事件的发生(shēng)，上交(jiāo)所深表歉意，并将妥善处置后续事(shì)宜。

　　油脂(zhī)板块强(qiáng)势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽(jǐn)后，市场情绪有所回(huí)暖，叠加油脂(zhī)市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假期过(guò)后，油脂市场连涨两日。昨日，棕榈(lǘ)油主力合约(yuē)2309以(yǐ)3.39％的(de)涨幅领涨油脂，菜籽油主力(lì)合约(yuē)2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期(qī)期间，伴(bàn)随美联(lián)储继续加息预(yù)期以及欧(ōu)美银行业(yè)危机的继续发酵，国(guó)际(jì)原油(yóu)价(jià)格(gé)大(dà)幅下挫，外围市场环境整体(tǐ)偏(piān)弱。5月4日(rì)凌晨，美联(lián)储如预期加(jiā)息25个基点，这是本轮加(jiā)息周期的第十次加息，也可能是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的终点。同时，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现反(fǎn)弹，油脂价(jià)格在假期开(kāi)盘走弱后也迎(yíng)来上(shàng)涨(zhǎng)。”中(zhōng)泰期(qī)货(huò)研究所油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)巩(gǒng)力(lì)赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续(xù)下降支撑(chēng)盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而(ér)豆油因5—6月大豆到港(gǎng)压力涨幅相对有限。

　　在光大期(qī)货研究所油脂(zhī)油料分析师侯雪玲看来，油脂市场的强(qiáng)力反弹是(shì)由基本面的(de)改(gǎi)善推动的(de)。她表示，一方面(miàn)源于(yú)餐饮端的利多预期。油脂相关(guān)上市企业(yè)一季度业绩大增(zēng)，多因为销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提(tí)升共同(tóng)推动(dòng)；“五一(yī)”旅游(yóu)出(chū)行火爆，交通运输(shū)部数(shù)据显示，假期前三(sān)天日均发送人数和2019年、2021年基本(běn)持平(píng)。这意(yì)味着油脂餐饮端消(xiāo)费亮眼，假(jiǎ)期后，现货普(pǔ)遍存在一轮(lún)补(bǔ)库需求。未(wèi)来(lái)很长(zhǎng)一段(duàn)时间，餐饮端将(jiāng)持(chí)续(xù)成为(wèi)支撑油脂(zhī)需求的重要(yào)力量。另一方面，国内大(dà)豆压榨企业5月上旬仍出现不同(tóng)程度(dù)的停机(jī)计划，市场(chǎng)现货(huò)供应仍有偏紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)，豆油累库速度放缓(huǎn)；而(ér)棕榈(lǘ)油方面(miàn)，产地(dì)库存出现超预期(qī)下降。GAPKI数据(jù)显示，印尼(ní)棕榈油2月库存(cún)环比下降(jiàng)15％至264万吨，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内消(xiāo)费180万吨，分项数据和(hé)1月(yuè)几乎(hū)持平。机构预期马来(lái)西(xī)亚棕(zōng)榈油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨，出口环(huán)比下降19.3％至120万吨，由此(cǐ)推(tuī)算4月库(kù)存环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海(hǎi)外(wài)市场方面，受(shòu)到(dào)马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存减(jiǎn)少的预期支撑，BMD毛(máo)棕榈油(yóu)期(qī)货价(jià)格在本(běn)周累计上涨超(chāo)7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕榈油整体数据偏弱，出口月(yuè)度环比下降(jiàng)，且产量降(jiàng)幅(fú)不(bù)足，导致市场情绪略显悲(bēi)观。但(dàn)在价格(gé)持续下跌后，利空落地效应以及机构对于4月马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存预估超(chāo)预期(qī)下降的(de)乐观(guān)情绪，推动(dòng)期(qī)价快速反弹，而库存预估下降的原因来自(zì)于马来西(xī)亚国内(nèi)消费需求的增加。”中辉(huī)期货油脂油料(liào)分析师贾晖表示，外盘带(dài)动内盘油脂价(jià)格上行，而豆油(yóu)及菜油(yóu)自(zì)身(shēn)基(jī)本面供(gōng)应增(zēng)加的利(lì)空因素逐步(bù)弱化也对(duì)盘(pán)面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和基本(běn)面(miàn)，谁将起到主(zhǔ)导作用？

　　据(jù)外媒报道，周五(wǔ)公布的一(yī)项调查显示，全球第二大棕榈(lǘ)油生产国(guó)——马来(lái)西(xī)亚截至(zhì)4月底的棕榈油库存料(liào)降至(zhì)11个月(yuè)以来最(zuì)低水平，因产量持平且(qiě)马(mǎ)来西亚国内使用量(liàng)增(zēng)加(jiā)。受访的九位分析师和贸易商预估中值显示(shì)，棕榈油库存料较(jiào)3月减少9.8％至(zhì)151万吨，连续(xù)第三个月减少(shǎo)并(bìng)触及2022年5月以来最低水(shuǐ)平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油库存(cún)也由升转降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的最低水(shuǐ)平。中(zhōng)国粮油商(shāng)务网监测(cè)数据显示，截至2023年第17周末，国内棕(zōng)榈油库存(cún)总量为77.9万吨，较上(shàng)周减少4.5万吨(dūn)；合同量为(wèi)4.7万吨(dūn)，较上(shàng)周增加欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好0.7万吨。其中(zhōng)24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高(gāo)度库存量(liàng)为(wèi)4.2万吨，较(jiào)上周(zhōu)减(jiǎn)少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马(mǎ)来(lái)西亚和国内棕榈(lǘ)油库存都在下降，但原因各有不同。马来西亚棕榈(lǘ)油库存下降的(de)主要原(yuán)因来自于产量的季节性减(jiǎn)产以及印尼国(guó)内(nèi)出(chū)口政策(cè)限制导致的棕榈油出口较(jiào)好。而国内棕榈油库存大幅下(xià)降，主要是受到年初(chū)国内疫情防(fáng)控措施(shī)优化调整带来的餐(cān)饮消费的增(zēng)加，同时豆棕现货(huò)价(jià)差高位(wèi)运行导致棕榈油替代性能大大(dà)增强，也进(jìn)一步刺激了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中国(guó)棕榈油库存下(xià)降，但由于印尼5月出口政策出(chū)现调整，将允(yǔn)许更多的棕(zōng)榈油出口(kǒu)，市场(chǎng)对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口数据保持(chí)谨慎态(tài)度。中国(guó)和印度作为全球主要的(de)棕榈(lǘ)油进口(kǒu)国(guó)，虽(suī)然库存(cún)都(dōu)不同程度下(xià)降，但都仍(réng)处(chù)于历史较高(gāo)水平，若棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)价格上(shàng)涨，将抑制其消费和(hé)进(jìn)口积极性(xìng)。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕榈油产地来说，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因产(chǎn)量处于年内(nèi)低位，无法(fǎ)满足当月需(xū)求(qiú)。今年4月国际豆棕倒挂以(yǐ)及需求国库存偏高，棕榈(lǘ)油出口需求差，但依然没有扭转去(qù)库趋势(shì)。可以说，产量绝对水(shuǐ)平低是去库的主要原因。后期随(suí)着产量季节性(xìng)增加，棕榈油重新累(lèi)库也是必然(rán)趋势。

　　国内方面(miàn)，侯雪玲认(rèn)为，棕榈油(yóu)的去库(kù)更多是供需(xū)双重推动的结果。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差，棕榈油(yóu)到港压力下(xià)降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更为重要的是，国(guó)内油脂餐饮(yǐn)需求旺盛，随(suí)着气温(wēn)升高，棕榈(lǘ)油使用限制(zhì)减少，棕榈(lǘ)油表观消费同比几乎翻倍(bèi)。国内棕榈油要(yào)想重新累(lèi)库，需要进口(kǒu)增加，也就(jiù)是说进口利润打开，产(chǎn)地(dì)让利，这至(zhì)少(shǎo)需要产地库存压力明显恢(huī)复才有可能。因(yīn)此，未(wèi)来产地的累库必将(jiāng)早(zǎo)于国内，存在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)市场情况来(lái)看，短期内缺乏明显利(lì)多因素驱动，因此棕榈(lǘ)油(yóu)上涨缺乏可持续性。不过，从更(gèng)长的年度时间周期来(lái)看，在厄尔尼诺气候的(de)预期(qī)下，棕榈(lǘ)油有望逐步进入中期企稳阶段。后续需要(yào)密切关注厄尔尼诺气候的发生和(hé)持续情况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观大年”，宏观层面(miàn)对(duì)于大宗商(shāng)品的影(yǐng)响仍然起到主(zhǔ)导作(zuò)用。那(nà)么，对于(yú)油脂(zhī)市场来说是这(zhè)样吗？

　　“美(měi)联储加息(xī)周期(qī)接近尾声，欧洲央行在周(zhōu)四(sì)也(yě)放慢(màn)了激(jī)进紧缩的(de)步伐(fá)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好。在(zài)外围利空阶段(duàn)性出尽后，大宗商品市场情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹(dàn)。不过，随着美联(lián)储会议的结束，市场焦点(diǎn)仍将集中在(zài)美国银行业的任何可能的风(fēng)险蔓延，对此仍(réng)需保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。对于油脂来说，目前基本面仍然(rán)多空交织。当前年度加拿大油(yóu)菜籽的丰产对国内市场的压力持续(xù)存在，5—6月(yuè)进口大(dà)豆大量(liàng)到港的预期(qī)对豆系(xì)品(pǐn)种带来压力(lì)，另外国(guó)内棕榈油整体库存偏高(gāo)也使得油脂整体的行情难以(yǐ)表现得特别(bié)强势。不过，油脂的估值在偏低的(de)油粕比(bǐ)和当(dāng)前(qián)年度南美大豆的减产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低水(shuǐ)平。在此(cǐ)情况下，油脂似(shì)乎难以表现出(chū)独(dú)立(lì)走(zǒu)势(shì)，单(dān)边行(xíng)情仍将比欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好较(jiào)多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾晖看来，由于美联储加(jiā)息已经在市场预期(qī)当中(zhōng)，因此对大(dà)宗商品市场的利空影响有(yǒu)限(xiàn)。对于油(yóu)脂市场来说，虽然生物(wù)柴油消(xiāo)费(fèi)占比不低，比(bǐ)如棕榈(lǘ)油工业消费(fèi)占到(dào)产量30％以上，欧盟工业消费和食用消费各占一半，但各(gè)国生物(wù)柴油政策比例(lì)一段时(shí)期内是固(gù)定(dìng)的，不会因为原油及(jí)宏(hóng)观市场的波动，而出(chū)现生物柴(chái)油产量的大(dà)幅波动，加上(shàng)油脂食用作为消(xiāo)费(fèi)必需品，宏观因素影响有限，因此油脂自身基本(běn)面对价(jià)格波动仍(réng)然将起到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好