美东时(shí)间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在本(běn)月(yuè)的(de)会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在(zài)是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么(me)在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为(wèi)消费者支出(chū)强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度(dù)还(hái)不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连续9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期(qī)已(yǐ)累计(jì)500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少(yuán)们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的(de)银行(xíng)业危(wēi)机，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区(qū)性(xìng)银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局(jú)，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与(yǔ)会者(zhě)强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随时(shí)准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代(dài)表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样的(de)背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开始慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少měi)国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成(chéng)协议(yì)其实可(kě)以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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