投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guā对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么n)注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司(sī)与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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