近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第二家(jiā)被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次)持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房(fá保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ng)地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在(zài)债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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