五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第(dì)一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国历(lì)史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持续减(jiǎn)值(zhí)，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出(chū)现的(de)债务违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党人(rén)必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这(zhè)将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去(qù)年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来(lái)还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出(chū)口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普(pǔ)指数二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗期货(huò)虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的(de二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来(lái)的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我(wǒ)们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗的(de)时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一(yī)次，大空头(tóu)必(bì)将一(yī)战封神！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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