昨(zuó)天深夜，美国(guó)债务上限谈判(pàn)突然中止！

　　当地时间(jiān)周五上午(wǔ)，美国共和党(dǎng)债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与(yǔ)白宫代表举行闭门会议，但会(huì)议(yì)开始后不久(jiǔ)就突(tū)然(rán)离开。格雷夫斯说(shuō)：白(bái)宫(gōng)谈判代表实在不可(kě)理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停”状(zhuàng)态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双方是否会在(zài)周(zhōu)五或周(zhōu)末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三(sān)大美股指(zhǐ)集(jí)体转跌。

　　不(bù)过，美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔传(chuán)出了有望暂停加息的鸽派信(xìn)号。鲍威(wēi)尔称，银行业(yè)的压力可能(néng)影响联储的利率路径，若源于(yú)银行业危机的信(xìn)贷环境收紧导致(zhì)经济放缓，美(měi)联(lián)储可能不必让(ràng)利(lì)率升(shēng)到(dào)原应有的高位。

　　交易员目前预计，美(měi)联储6月份加息25个基点的可(kě)能(néng)性(xìng)为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此(cǐ)同(tóng)时，交易员预计美联(lián)储(chǔ)下月将利率维持在5％至5.25％区间的(de)可能性为77.6％。与(yǔ)美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔的讲话相比，交(jiāo)易员似(shì)乎更受债务(wù)上限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍威(wēi)尔讲话期间，美股跌幅(fú)收窄(zhǎi)；美债(zhài)价格跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美债收益率(lǜ)迅速远离(lí)他讲话前所创(chuàng)的两个月来高位，一度较高(gāo)位回落超过10个基点；美(měi)元(yuán)指数刷(shuā)新(xīn)日低，加速跌离周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)的3月(yuè)末以来高位。鲍(bào)威尔(ěr)讲话结束后(hòu)，美(měi)债收益率(lǜ)逐步回升，全天攀升收官(guān)，美股和美元的跌势(shì)未改。

　　最终(zhōng)，美股周五高开低(dī)走，受债务上(shàng)限谈判暂停拖累三(sān)大股指(zhǐ)盘(pán)中转跌(diē)，道指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普(pǔ)500指数(shù)收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门中概股(gǔ)走(zǒu)势(shì)分(fēn)化，蔚来涨超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多(duō)上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍(niè)也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连涨三日。本周基本(běn)金属涨跌(diē)各异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡(xī)和伦铝都涨(zhǎng)超(chāo)2％，扭转三周连跌势(shì)头(tóu)。伦铅涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收盘大致(zhì)持平一周(zhōu)前(qián)水平，都止住四周连跌之势。

　　纽(niǔ)约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄(huáng)金(jīn)期货收(shōu)涨(zhǎng)1.11％，报1981.60美元/盎司，本(běn)周累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以来最大周跌幅，在(zài)连(lián)涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原油期(qī)货收跌(diē)0.43％，报(bào)71.55美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收(shōu)跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累(lèi)涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北(běi)京时间(jiān)今晨六点，有最新消(xiāo)息称，美(měi)国白宫谈判代表已抵达会场(chǎng)，准备继续进(jìn)行债务上(shàng)限谈判(pàn)。

　　美国国会(huì)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡表示(shì)，共(gòng)和党人(rén)将于北京时(shí)间今天上午重返(fǎn)谈判桌，恢复(fù)债(zhài)务(wù)谈判。麦(mài)卡锡称(chēng)，动用宪法第14修正(zhèng)案来绕开债务上限解(jiě)决不了(le)任何问题，将阻(zǔ)止拜登推动的增加(jiā)政(zhèng)府(fǔ)开支行动。

　　值(zhí)得注意的是，美国财政部(bù)现金余额(é)截(jié)至5月(yuè)18日进一步降至573亿美元。截(jié)至(zhì)5月17日，美(měi)国财政部财政紧急措施余额还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于2％目标(biāo)，鉴于信(xìn)贷压力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北京时间(jiān)今天凌(líng)晨），美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔出席名(míng)为“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市(shì)场关注他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔(ěr)强调，“美国通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致力(lì)于”让(ràng)通胀重返目标2％的承诺，物价稳定是(shì)经(jīng)济保持强劲的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发表鸽派信号(hào)称，自己(jǐ)倾向于支持(chí)6月(yuè)会议暂不加息，而(ér)且(qiě)银行业危(wēi)机(jī)导致的信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件收紧，可(kě)能意味(wèi)着美联储峰值利(lì)率将(jiāng)低于预(yù)期：“鉴(jiàn)于信贷(dài)压力(lì)可能(néng)对经(jīng)济增长(zhǎng)、就业和(hé)通胀(zhàng)造成的负面影响，可能无需（继续）加(jiā)息至那(nà)么(me)高的(de)水平就能成功(gōng)打(dǎ)压通胀。美联储在收(shōu)紧货币政策(cè)方(fāng)面已(yǐ)取得长足(zú)进步，政(zhèng)策立场现在是对经济增长具有限(xiàn)制(zhì)性的。做(zuò)太多与(yǔ)做太少的风险正(zhèng)变得更加平衡。我们(men)面临着(zhe)迄今为止收紧(jǐn)政策的效应滞(zhì)后，以(yǐ)意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音及近期银行业(yè)压力导(dǎo)致的信贷收紧(jǐn)程度等(děng)多重不确(què)定性。有鉴于此，美(měi)联(lián)储有能力观察更(gèng)多数(shù)据(jù)和未来前景(jǐng)的演变，然后再决定可能需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调(diào)季度(dù)经(jīng)济(jì)预测的(de)准确度通常(cháng)存在(zài)挑战(zhàn)，他上述提到的观(guān)点及(jí)其(qí)能(néng)实现的程度(dù)也都存在不确定(dìng)性，理由(yóu)是(shì)“未(wèi)来前(qián)景面临着历史性高(gāo)企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应进一(yī)步收紧多少而作出决定。”

　　有分析(xī)称(chēng)，这说明银行业危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利(lì)率路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点(diǎn)明银行业(yè)压力将(jiāng)影响货(huò)币决策(cè)。

　　产业供需结(jié)构预期(qī)转弱，纯碱、玻璃连续下行(xíng)

　　近期(qī)纯碱和玻璃期货持续走(zǒu)弱，昨日纯(chún)碱和玻(bō)璃期货(huò)继续(xù)深跌，盘中纯(chún)碱2306合约触及跌停。昨日盘后(hòu)，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交(jiāo)意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音易(yì)时(shí)起，纯(chún)碱期货2309合约(yuē)的日内平今仓交易(yì)手续费标(biāo)准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货(huò)研究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有三方(fāng)面：一是产(chǎn)业供需结构预期转弱；二是宏(hóng)观环境不(bù)乐观；三是交易者在对冲操(cāo)作中将纯(chún)碱玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽都偏弱，但南华研究院能化分析师李嘉(jiā)豪认为，各自的原因并(bìng)不相(xiāng)同。纯碱周五跌幅较大的主要原因(yīn)在(zài)于远兴(xīng)投产的(de)消息面刺激，使得盘(pán)面出现较大(dà)跌幅。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库存依旧累(lèi)库(kù)，可见下游的持货意愿依旧较差。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响(xiǎng)。在现货松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存(cún)累库(kù)的(de)影响(xiǎng)下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在于前期(qī)（3月和4月）需求较旺(wàng)，下游补库至环比(bǐ)高位。”他说，短期(qī)价格松(sōng)动，中下游的备货情绪出(chū)现(xiàn)一定的(de)谨慎或者(zhě)恐高的情形(xíng)，因此产销出(chū)现了较为(wèi)明(míng)显的(de)下(xià)滑。在现(xiàn)货松动、产(chǎn)销(xiāo)较(jiào)弱(ruò)的局面下，玻(bō)璃(lí)的价格跌幅较为明显(xiǎn)。

　　从产业供需(xū)结构看，浙商期货(huò)分(fēn)析师江文敏具(jù)体(tǐ)介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期主要(yào)市场交易点是远兴(xīng)能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴(xīng)能源1号线正(zhèng)式点火，新增(zēng)天然(rán)碱产能150万(wàn)吨，后续2号线(xiàn)原(yuán)计划于(yú)6月点火(huǒ)投产，产能为150万吨天(tiān)然碱，3A号线(xiàn)原计(jì)划于(yú)9月份出(chū)产品，产能(néng)为100万吨天然(rán)碱，3B号线原计(jì)划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱和40万吨小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴能(néng)源的天(tiān)然(rán)碱预计生产成本在1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘面在大(dà)量新增产能和低成本(běn)纯碱(jiǎn)的(de)叠(dié)加作(zuò)用下持续走(zǒu)低，周(zhōu)五又逢远(yuǎn)兴能源(yuán)点(diǎn)火的信(xìn)息落地，市(shì)场看空情(qíng)绪高涨，推动盘(pán)面下跌(diē)。

　　闾振(zhèn)兴还介绍，纯碱的供需结构(gòu)在9月会发生变化，这是市场早已预期的，市场也(yě)已充(chōng)分计价，这一点从(cóng)9月(yuè)合约的深贴水可(kě)以得到验(yàn)证。在这个供需转宽(kuān)松的预(yù)期下(xià)，产业链(liàn)开始形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一点从近月合(hé)约的跌幅(fú)和现货向期(qī)货回归的方式收敛基差(chà)上可以得到验证。

　　而玻璃(lí)方面，江文敏表示，近期(qī)市场主要交易点是需求转弱，供应上升。因为玻(bō)璃深加工厂缺(quē)乏强有(yǒu)力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天(tiān)数(shù)为16.4天，与4月底(dǐ)相比(bǐ)减少0.1天(tiān)。深加(jiā)工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库存(cún)偏(piān)高(gāo)，补库意愿相比4月降低(dī)。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙(shā)河(hé)地区产销数据平(píng)均为65％，湖北地(dì)区(qū)产销数据平均为73％，华东地区产销数据(jù)平均为82％，相比于3月及4月的数(shù)据，5月份产销数(shù)据(jù)大幅(fú)下滑(huá)。5月还要新增日(rì)熔(róng)量3050吨，6月(yuè)将新(xīn)增日熔(róng)量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔量400吨，9月新增(zēng)日(rì)熔量(liàng)1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻(bō)璃日熔量达到(dào)巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和低需求逻辑(jí)。”闾振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在(zài)去库逻辑(jí)下出现过反弹，但反弹(dàn)后利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因此又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观因素看，闾振兴介(jiè)绍，在(zài)欧美经济衰退预期、国内经济复苏(sū)不及预(yù)期(qī)的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，整个工业(yè)品价格承(chéng)压，纯碱此前(qián)强(qiáng)势的中观逻(luó)辑(jí)终敌不过疲弱的宏观逻辑(jí)。从持(chí)仓上看，部分市场(chǎng)资金在(zài)做强(qiáng)弱对冲，而(ér)纯(chún)碱和玻(bō)璃正是空头配置，强化了二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱(ruò)势(shì)或将持(chí)续

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示，纯(chún)碱主要关注(zhù)检(jiǎn)修是否能带(dài)来现货价格短期的企稳，但中长期价格(gé)下跌至成本线为大概率事件。“从商品格局看，纯碱投产后(hòu)必(bì)然走(zǒu)向过剩，而短(duǎn)期检修的(de)兑现有(yǒu)限，因此检修仅(jǐn)为长(zhǎng)期趋(qū)势下(xià)的扰(rǎo)动，商品从偏紧到过剩的(de)周期中，价格趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对于(yú)玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是(shì)中(zhōng)下游的(de)备货意愿何时(shí)能够起来(lái)：一是(shì)等待下游的原(yuán)料(liào)库存消(xiāo)耗，二是对未来的需(xū)求是否(fǒu)存(cún)在旺季的预期。短(duǎn)期来看，下游以(yǐ)消耗前期库存为主，需(xū)求缺乏弹(dàn)性，价格预期偏弱(ruò)。后(hòu)市关注在需(xū)求(qiú)存在缺口的情形下，7月订单是否依(yī)旧具有连续(xù)性。

　　中期来看，闾振兴认为(wèi)，除非价格开始冲(chōng)击成本，或是供需上有重大改变，否则纯(chún)碱和玻璃依然维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化，短(duǎn)线资金(jīn)离场或使得低位波动加大。”他说，止(zhǐ)跌(diē)可以关注两个(gè)指标：一是(shì)基差不再是以现货下跌方式(shì)来修(xiū)复(fù)；二是月供需预期博(bó)弈相(xiāng)对明朗(lǎng)，基(jī)差(chà)企稳。

　　分品种看，江文敏表(biǎo)示，纯(chún)碱(jiǎn)后市仍将维持弱势，可重点关(guān)注远兴能(néng)源的后(hòu)续(xù)投产进展(zhǎn)、碱价(jià)降价(jià)幅度。若远兴(xīng)能(néng)源后续投产推迟(chí)，则盘面或将维稳(wěn)振荡；若联碱厂、氨碱厂(chǎng)大(dà)力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市弱势(shì)也将继续保持，中(zhōng)长期则视终(zhōng)端需求变(biàn)动来判(pàn)断(duàn)是(shì)否维持弱势，可重点关注下游(yóu)深加工订单(dān)情(qíng)况、地产施工端情况。若后(hòu)期地(dì)产施工端主(zhǔ)体封顶数量(liàng)较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游(yóu)深(shēn)加(jiā)工订(dìng)单数量也将因此抬升，盘(pán)面或维稳。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音