本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本(běn)周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，希望的拼音是什么方正中期期(qī)货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接(jiē)原因源(yuán)于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低迷(mí)，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进(jìn)一(yī)步压(yā)缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱和(hé)铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的(de)悲(bēi)观(guān)预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需求复苏乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到(dào)港压(yā)力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高(gāo)期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素(sù)影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端(duān)需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价(jià)格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临希望的拼音是什么回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补(bǔ)库为主(zhǔ)，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未(wèi)有太(tài)大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体(tǐ)依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调整后(hòu)压力得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉(lā)长(zhǎng)时间周期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较(jiào)为(wèi)波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是需(xū)求复(fù)苏力度。

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