公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥阿富汗是哪一年灭亡的”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一(yī)季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuá阿富汗是哪一年灭亡的n)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据(jù)，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)阿富汗是哪一年灭亡的合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银行(xíng)出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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