昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成(chéng)被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告(gào)称，公司收到(dào)广东省广州市中级人(rén)民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出的执行通知书。本公司(sī)、本公(gōng)司附属公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有限公司(sī)，以及(jí)本公司(sī)控股股东及执(zhí)行董事许家印是(shì)该执行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签订有关恒大地产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳经济特区房地(dì)产（集(jí)团）股(gǔ)份有限公司(sī)的(de)重组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执(zhí)行(xíng)的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度(dù)分红(hóng)的差额补足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市(shì)场(chǎng)化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团债务问题(tí)的(de)必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通知意(yì)味着恒大集(jí)团(tuán)与曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义(yì)务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题，许(xǔ)家(jiā)印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人(rén)名(míng)单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步加(jiā)息(xī)，美(měi)国(guó)长期通(tōng)胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可能需(xū)要进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就(jiù)业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获(huò)得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适(shì)当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主(zhǔ)要集中在(zài)近期美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间内保持足(zú)够的限制性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美(měi)国(guó)消费(fèi)者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速至12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班，创下六个月新(xīn)低，反映出人们对美国(guó)经济前景的(de)担忧日益(yì)加(jiā)剧。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预期(qī)的(de)63，前(qián)值(zhí)63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值(zhí)64.5，预(yù)期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月(yuè)略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该预期可能会(huì)自我实现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不(bù)下(xià)。去年(nián)6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决(jué)定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预(yù)期(qī)的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人(rén)注目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国际戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国(guó)内黄金、白银期(qī)货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资(zī)咨询(xún)部高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低(dī)于预(yù)期(qī)及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美国经(jīng)济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价比降低，已不及同为(wèi)避险资产的美元，避险资金(jīn)对(duì)美元配置增加，贵金戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班属关注度(dù)下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获(huò)利了结压(yā)力也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依(yī)然顽固(gù)，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场对美联储可(kě)能很(hěn)快开(kāi)始降息(xī)的预期，从而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄(huáng)金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美(měi)元化的(de)运行(xíng)趋势(shì)，美(měi)元在各国国际(jì)储备中的权重(zhòng)下(xià)降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄金是(shì)重要(yào)的选项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的推动作(zuò)用(yòng)。此外，当前全球(qiú)宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政策预期(qī)有较大分歧，但(dàn)持(chí)续(xù)相对高利率的(de)环境下，美国的经济及(jí)金融(róng)领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因(yīn)此，随(suí)着时间推移，美(měi)联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属(shǔ)价(jià)格产生一定影响(xiǎng)，需(xū)持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来走势主要受美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内(nèi)降息(xī)的预期(qī)下(xià)降，美元指数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的要(yào)求，短(duǎn)期将对贵金属带来(lái)压力。”程伟(wěi)分析称。

　　一德期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比(bǐ)2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要(yào)时间节点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶段，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日前形成正式法(fǎ)案进(jìn)而导(dǎo)致评级(jí)下(xià)调情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温(wēn)可(kě)能令美债、美元和黄金(jīn)表现(xiàn)强于其(qí)他(tā)资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示(shì)，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属性更强，因(yīn)此其对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并不十(shí)分乐观，近日公布(bù)的与通胀相关的数(shù)据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动机，而(ér)在(zài)此过程中，白银以及(jí)铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价格受到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在(zài)师橙(chéng)看来(lái)，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业(yè)品回落，白银(yín)在此过(guò)程中(zhōng)也并未能幸免，但(dàn)是就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点(diǎn)加息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未来经济展望存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金的(de)格局，但整体而言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关(guān)注美(měi)联储货(huò)币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行业(yè)风险(xiǎn)事件是否(fǒu)会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大(dà)幅走低后，是否(fǒu)会(huì)激发(fā)下(xià)游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被提振(zhèn)，那么对于白银而(ér)言也(yě)是相对(duì)有(yǒu)利的(de)因素(sù)。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库存处于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除了(le)美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经(jīng)济数(shù)据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月(yuè)固定资产投(tóu)资、工业增加值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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