投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加(jiā)大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为(wèi)未(wèi)来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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