科创(chuàng)板不必迅速进一步放宽(kuān)行(xíng)业限制或(huò)进行调整，应在(zài)坚(jiān)持现有(yǒu)上市标准的基础上，更好地(dì)发掘(jué)与储备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司(sī)资源，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年(nián)一季度(dù)，分别有(yǒu)8家和5家公司(sī)申报科创板和创业(yè)板上市获受理(lǐ)，受理企业总量同(tóng)比减少超(chāo)过三(sān)成。而股票(piào)发(fā)行(xíng)注册制(zhì)的(de)全(quán)面落地(dì)实得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手施，使(shǐ)得部分同(tóng)时满(mǎn)足两板上市条件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放宽行业限制或进(jìn)行调整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的基(jī)础(chǔ)上，更好(hǎo)地(dì)发掘与储(chǔ)备(bèi)符合标(biāo)准的拟上市(shì)公司(sī)资(zī)源，做(zuò)好培(péi)育(yù)与辅导工作，在(zài)保证上市(shì)公(gōng)司质量(liàng)和板块特色(sè)的前提下(xià)处理好板块公司(sī)的数量与质量之(zhī)间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理的多层(céng)次资本市场的角度看，内(nèi)地多层次资本市(shì)场的板块(kuài)架构在(zài)全面实行注册制后(hòu)更加(jiā)清(qīng)晰，各板块特(tè)色更加鲜(xiān)明并(bìng)通过挂(guà)牌、转(zhuǎn)板(bǎn)、分拆上市(shì)、并购(gòu)重组加强了有机联系，多元(yuán)包(bāo)容的上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全覆盖，其中科创(chuàng)板特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战(zhàn)场(chǎng)、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创(chuàng)业板(bǎn)的板块定(dìng)位提出了(le)总体要求，同(tóng)时沪、深、北(běi)交易所分别在配套业务规则中(zhōng)对相(xiāng)关板块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的(de)是(shì)，如果以(yǐ)模糊(hú)板块定位与特色、减少上市(shì)标准包容性与差异(yì)性为代价，有(yǒu)可能(néng)对(duì)全面(miàn)注册制、多层(céng)次资本市场(chǎng)为不同类型的上(shàng)市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市渠道的初衷造成干扰，对板块特(tè)征(zhēng)和投资者(zhě)群体差(chà)异带来模糊，有(yǒu)可(kě)能与其他(tā)市场、其他板块(kuài)的定位(wèi)重叠(dié)、冲突并降低注册(cè)制的效率和优势，还有(yǒu)可(kě)能给横向(xiàng)错位(wèi)竞(jìng)争、差异(yì)发展、协同高效与纵向互联互通、层层递(dì)进(jìn)、功能互补的相互(hù)补充、互为促(cù)进的多层(céng)次资本市场体(tǐ)系带来一定(dìng)影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行业(yè)高集中度以及引(yǐn)致的(de)集群(qún)、集聚、集成(chéng)效应的角度来(lái)看(kàn)，由于科创板突出(chū)“硬科技”特色，重点支持(chí)新一代信息技术、高端(duān)装备、新材料得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手等高新技术产(chǎn)业和战略性新兴产业，因得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手此科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市公(gōng)司主要(yào)都(dōu)是符(fú)合(hé)国家(jiā)战略、突破关键(jiàn)核心技术、市场认可度高(gāo)的科技创新(xīn)企(qǐ)业(yè)。行(xíng)业集中度高，会(huì)自然而(ér)然地带(dài)来(lái)横向同行的(de)集群效应、纵(zòng)向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利(lì)于企(qǐ)业共同提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更快做大做强，有(yǒu)利于逐(zhú)步形成(chéng)集成电路、生物医药(yào)等多个战(zhàn)略(lüè)性(xìng)新兴产(chǎn)业集群和构建硬(yìng)科(kē)技标杆性(xìng)特(tè)色板块。

　　从(cóng)吸(xī)引符合科创板特(tè)色标准要求的拟(nǐ)上市公司(sī)的角度(dù)来(lái)看，科创(chuàng)板不宜(yí)改变现有的更为强化和强(qiáng)调企(qǐ)业(yè)成长(zhǎng)性、研(yán)发投入、自(zì)主创新能力、估值等指标的独有特(tè)点。科创板进一(yī)步淡化了对于拟上市企业(yè)营收、净利润等(děng)指标要求，不再(zài)“净(jìng)利(lì)润(rùn)至上”，提(tí)升了资本市场(chǎng)对创新经(jīng)济的(de)包容(róng)度(dù)。可以说(shuō)，设立科创板的出发点或定位正是为(wèi)创新(xīn)企业特别是硬科技(jì)企业的成长赋能，即通过市(shì)场机(jī)制实现资(zī)产(chǎn)定价(jià)、资(zī)源配置和资本流(liú)动(dòng)的高效率，提(tí)升(shēng)企业的公司治理(lǐ)和运营管理水(shuǐ)平。这使得科(kē)创(chuàng)板能更(gèng)加快速地协助资本直达实(shí)体经(jīng)济，支(zhī)持企业(yè)创新、激发经济(jì)活力、加快实施创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略，将(jiāng)掌(zhǎng)握(wò)关键(jiàn)核心技术的优秀科技企业和(hé)顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业企(qǐ)业快速推向(xiàng)资本市场，获得包括机构投资者与个人(rén)投资者的认同与助力(lì)，进而提供更完整、更全面、更优质(zhì)的金融支持，有效提(tí)升创(chuàng)新载体的生机与(yǔ)资本市(shì)场(chǎng)活力(lì)。

　　从已上市公(gōng)司(sī)情况看，科创板公司研(yán)发投入与营业收(shōu)入之(zhī)比、研发人(rén)员占(zhàn)公司(sī)人员总数(shù)之比、平均发明专(zhuān)利数量等均高于其他市场板块(kuài)。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩(kuò)容改变了前述的功(gōng)能定位与个体特色，有可能影响到科创板直(zhí)接融资服务(wù)与(yǔ)制度(dù)供给的多元性、包容性、差异(yì)性、可得性、市场导向(xiàng)性，还(hái)可(kě)能影(yǐng)响到科创板联(lián)系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的企业和(hé)具(jù)有(yǒu)与之相(xiāng)应的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险偏好(hǎo)的投资者，影(yǐng)响(xiǎng)到特(tè)定市场(chǎng)与板(bǎn)块的价格发现功能、价值投资(zī)理(lǐ)念和整体抗风险(xiǎn)能(néng)力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容。

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