看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落(luò)而(ér)全(quán)周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示，一方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来西亚(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕(zōng)榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的(de)集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及(jí)目(mù)前菜油的(de)累库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历(lì)史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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