近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行(xíng)金融债(zhài)券发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌(x香港名媛是做什么的ián)违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和(香港名媛是做什么的hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真香港名媛是做什么的(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机(jī)构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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