5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经两次冲(chōng)击IPO无果关一下月亮是什么意思rong>

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对(duì)方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4关一下月亮是什么意思.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时(shí)与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司(sī)确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行(xíng)业(yè)业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公司(sī)股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈(yíng)利(lì)能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华财(cái)经而言，多年谋(móu)求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金的方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还(hái)进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履行(xíng)必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。